搜索
近日，貴州盤江精煤股份有限公司（以下簡稱“盤江股份”）發布《關于全資子公司投資建設新能源發電項目的公告》稱，擬通過公司全資子公司盤江新能源發電（盤州）有限公司投資建設盤州市落喜河風電場項目，建設規模120兆瓦，總投資為72117萬元；投資建設盤州市響水鎮大龍潭一期農業光伏電站項目，建設規模50兆瓦，總投資為24127萬元。
作為貴州煤炭行業龍頭企業，也是貴州國資控股能源上市公司，盤江股份在今年以來已多次披露以風光為代表的新能源發電項目建設以及投資進展，截至2025年5月30日，該公司已實現新能源發電項目并網容量296萬千瓦。“雙碳”目標指引下，傳統能源企業“跨界”投資新能源力度不斷增強，煤電新能源一體化發展已逐步成為上市公司轉型盈利新方向。
加碼風光發電業務
公開消息顯示，盤江股份主要業務包括煤炭產品和電力產品，一方面是對開采出的原煤進行洗選加工，向市場供應精煤和混煤，另一方面是運用先進燃煤發電技術投資建設燃煤電廠，促進煤電新能源一體化協同發展，并投資建設風光等新能源發電項目，促進傳統能源和新能源多能互補、深度融合。
盤江股份6月5日公告顯示，該公司為貫徹落實國家“雙碳”目標政策和省委、省政府組建貴州能源集團戰略決策部署，擬新建上述風光發電項目，總安裝容量17萬千瓦，總投資達96224萬元。
其中，落喜河風電場項目擬安裝14臺單機容量5.0MW的風電機組和8臺6.25MW的風力發電機組，可行性研究報告年利用小時數為1866小時，按20年經營期平均上網電價0.3515元/千瓦時測算，預計本項目資本金凈利潤率為7.68%，投資回收期為13.3年。同期建設的響水鎮大龍潭一期農業光伏電站項目則計劃建設安裝容量50兆瓦，與上述風電項目聯合建設1座110千伏升壓站。
盤江股份對新能源發電業務布局已久。憑借豐富煤炭資源優勢，以盤江新光和盤江普定兩個火電廠為中心，按照成熟一個推進一個的原則，盤江股份正加快發展新能源發電項目，擬計劃建成盤州和安順兩個多能互補新型綜合能源基地。該公司指出，投資建設新能源發電項目不僅有助于提高能源安全保障水平和清潔能源供應能力，更將提高公司的盈利能力和抗風險能力。
從“賣資源”到“建鏈條”
2022年，國務院發布的《關于支持貴州在新時代西部大開發上闖新路的意見》指出，貴州是西部大開發綜合改革示范區、內陸開放型經濟新高地、生態文明建設先行區，要求加快推動煤炭清潔高效利用，積極發展新能源，加強清潔能源開發利用，建設新型綜合能源基地。
近年來，貴州省新能源裝機量持續增長，能源轉型已明顯提速。據貴州省統計局數據，截至2024年末，貴州省電力裝機容量突破9200萬千瓦，并網風電和并網太陽能發電裝機容量均實現了超過20%的同比增長。
市場機遇之下，盤江股份明確，將堅定煤電主業發展方向，深入推進煤電新能源一體化發展，努力建設新型綜合能源基地。時至目前，盤江股份煤電新能源一體化發展格局已基本形成。
根據該公司2024年度報告，立足煤延伸煤加速發展電力產業，該公司煤電裝機規模達到264萬千瓦，初步實現從“賣資源”到“建鏈條”的階段跨越。同時已建成關嶺百萬千瓦級光伏發電項目一期、鎮寧魚凹光伏等多個新能源項目，新開工建設盤州市、安順市等11個新能源光伏發電項目，截至今年5月30日，該公司通過子公司共投資建設新能源發電項目裝機377萬千瓦。傳統能源與新能源并舉、多能互補的煤電一體化發展格局正逐步變成現實。
信達證券分析師認為，作為西南地區焦煤龍頭企業，盤江股份煤炭產能規模仍在不斷提升，同時風光火儲一體化發展提速，2024年電力板塊業績已經實現了大幅增長，隨著未來新能源發電項目加速建設并網，電力板塊業績增長潛力巨大，公司煤電新能源一體化優勢也將逐步顯現。
聯營策略業績營收可期
實際上，傳統能源企業聯營新能源已并不鮮見，隨著“雙碳”目標加速推進，綠色低碳已經成為傳統能源企業“轉型”“跨界”的主要方向之一。
2021年12月，國家能源局印發《能源領域深化“放管服”改革優化營商環境實施意見》，明確“支持煤炭、油氣等企業利用現有資源建設光伏等清潔能源發電項目”“適應新型電力系統建設，促進煤電、氣電與新能源發展更好協同”。2022年5月，國家發改委、國家能源局印發的《促進新時代新能源高質量發展實施方案》進一步提出“按照推動煤炭和新能源優化組合的要求，鼓勵煤電企業與新能源企業開展實質性聯營”。
從目前來看，新能源發電營收已逐步成長為傳統煤炭企業營收增長的一大支點，在新能源產業高質量發展、構建新型電力系統的大背景下，業界普遍認為，未來發電營收更是可期。
盤江股份披露稱，2024年煤炭銷售收入同比下降26.62%，整體凈利潤和營收出現下滑，但隨著光伏發電項目以及新建煤電項目投入商業運營，電力業務收入同比增幅高達3977%。電力板塊上市公司華能國際在2025年一季度報告也顯示，報告期內煤炭成本有所下降、煤電下游需求相對疲軟，雖然度電利潤有所改善，但煤電發電量有所下滑，不過在新能源裝機持續擴張，電量同比增長的情況下，風光上網電量分別同比增長8.81%和51.21%，整體來看一季度歸母凈利潤同比上漲8.19%。
多家行業研究機構都指出，新能源裝機需求增長的當下，傳統能源企業新能源業務有望迎來快速增長，新能源發電相對高毛利也有望為傳統企業的業績增長帶來更大空間。（李麗旻）
